□ 财通证券 陈 健

　　上周大盘先抑后扬，在创出了本轮调整的新低3271点之后，周五以早晨之星的K线组合有所企稳，并重返5日均线之上。虽然成交量有所萎缩，但股指在3400点下方明显受到多头力量的反击，而前周的周K线为阴十字星，这是在持续七连周阴之后出现的，表明大盘超跌反弹已一触即发，不排除构筑短期底部。

　　从下跌幅度来看，2245高点到998低点的下跌运行了四年，下跌幅度为55.55%，而6124高点到上周的3271低点的下跌运行了仅五个月，下跌幅度为46.6%，短期暴挫的幅度已相当大。此外，上证指数自6124高点以来每波下跌幅度大多为23%左右，与黄金分割位0.236接近。如第一波从6124高点跌至4778低点，跌幅达21.97%；第二波自5522高点至4195低点，跌幅达24.03%，前两波的平均跌幅为23%。第三波自4695点下跌，下跌至上周的3271低点，跌幅达30.3%，已远远超过了前两波的下调幅度，大盘短期继续大幅暴挫的可能性不大，有望构筑短期底部。

　　从黄金分割来看，6124高点开始的调整，如果是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，那么其黄金分割回调位将具有支撑作用，而998-6124的0.382黄金分割回调位、0.5黄金分割回调位、0.618黄金分割回调位分别为4165、3561、2956点，大盘在有效击破了0.382、 0.5黄金分割回调位之后，就仅剩2956点的最后支撑位，因此三千点将是多头的最后防线，本周的3271点已兵临城下三千点，因此大盘将步入构筑短期底部的过程。

　　从神奇数字时间之窗来看，08年1月18日5522高点开始的暴挫到上周为止已下跌了十二交易周，而13周为神奇数字时间之窗，因此本周极有可能会出现转折，大盘不排除出现超跌反弹，从而开始构筑短期底部。同时，从2月中旬开始的阴跌到上周为止已运行了8周，而8周又为神奇数字时间之窗，极有可能发生转势，因此，上周的3271点有可能产生短期低部。

　　总体上看，大盘在3200-3400点附近反复震荡之后，正在酝酿一波反弹行情，但反弹的力度不大，短期内10日均线仍将构成上档反压，中期而言，目前上档压力将集中在4100点附近：一则1月14日5522高点与3月4日4472高点形成了上档压力线将制约着大盘的反弹，目前该压力线在4100点附近；二则3月13日的向下跳空缺口即4068-4055缺口也将形成上档较重的反压。