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　　□ 本报记者 张 歆

　　在已经披露年报的1573家上市公司中，有52家分外引人注目。它们虽然仅占上市公司总数的3.31%，但是实现的利润却高达56.58%。这就是股改后以全流通方式IPO登陆A股市场，且总股本在5亿元以上的蓝筹股，其中很多名字耳熟能详，如中国石油、工商银行、中国人寿、中国神华……

　　曾经 蓝筹缺失

　　据《证券日报》数据中心统计，2005年以来，共有52只总股本规模在5亿股以上的公司完成IPO，如今，这些公司总股本合计占沪深两市A股公司总股本的49.7%%，按截至5月21日收盘计算,流通市值占了20.89%。

　　在这52家公司上市之前，我国A股上市公司规模偏小，更重要的是，我国资本市场的经济晴雨表作用始终未能充分显现，A股上市公司的行业分布和产业结构并不能真正反映我国的经济结构：作为我国经济重要构成力量的金融、重化工等行业龙头公司均没有完成A股上市。

　　以金融行业为例，在2006年之前，我国的工、农、中、建四大国有银行均没有在A股上市，仅有5家中等资产规模的上市银行，券商业的上市公司也仅有两家，保险业公司更是远离A股市场；煤炭行业上市公司曾经长期群龙无首；而中国石油对于A股市场的缺失也使石油石化等能源公司在资本市场中的影响力略显单薄。

　　业内专家指出，过去，A股市场资本化率非常低。到2005年底，内地股市市值仅占我国GDP的20%左右，远远低于85%的国际平均水平，甚至低于大多数新兴国家市场。此外，内地上市公司净资产仅占全社会企业净资产的不足10%；净利润占全社会企业净利润仅仅约为5%。市值逾30亿美元的内地大型企业中当时有六成在海外上市。

　　而这些当时还没有在A股上市的公司恰恰是中国经济的主要力量：2004年，深沪两市1376家上市公司总共实现净利润1734.23亿元。同一时期，在香港上市的中石油2004年取得收益1029亿元、中移动取得收益420亿元，仅这两家公司的收益就接近于A股市场全部公司盈利总和；2005年，受到各种因素影响，A股上市公司整体业绩出现了下降，中石油和中移动两家公司的利润就远远超过了全部A股公司取得的业绩。

　　可以说，蓝筹缺失的资本市场是不完整的市场，更是不成熟的市场。

　　改变 蓝筹开始

　　事实上，一个不完整的资本市场，既无法充分反映国家的经济发展趋势，更无法对国家的产业结构和经济结构进行调整和转变。这样一个市场是没有能力承担服务经济发展全局重任的。

　　改变，从股改开始。股改后蓝筹集体登陆A股市场。到目前，我国金融、石化、钢铁、电力、机械、化工、房地产、煤炭、交通运输等行业市值已占到市场总市值的70%左右，充分反映了我国经济的现状。

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